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요즘 업계 현장을 갈 때마다 사무실과 공장 곳곳에 붙어있는 비상경영을 알리는 표어나 포스터를 접하게 된다. 종업원들 눈빛에서도 비장감을 느낀다. 환율이 930원 대로 떨어지고 국제유가는 70달러를 넘어서는 등 수출기업 경영환경이 크게 악화된 데다 연일 보도되는 중동사태나 남미국가들의 자원국유화 움직임 등은 기업인들에게 불확실성과 위기감을 더욱 가중시키고 있다.

그렇다면 현 상황을 어떻게 받아들이고 대응해야 할까? 지금이야말로 위기를 기회로 삼아 국민과 함께 고민하고, 컨센서스에 따라 행동에 나서야 할 때다.

환율하락은 국제수지 흑자·달러화 약세 기조 탓

그러면 요즘 ‘달러’가치(원·달러환율)는 왜 이렇게 떨어지는 것일까.

한마디로 우리의 상품과 서비스 수출이 수입보다 많아 달러 공급이 늘어났기 때문이다. 또 자본의 국가간 이동은 자본수지를 통해서 나타나는데, 최근 증권투자나 외국인직접투자(FDI), 인수합병(M&A) 등으로 국내 유입되는 달러가 늘어 달러 가치가 낮아지는 요인이 됐다. 이 같은 국내 요인과 함께 미국의 쌍둥이 적자(재정적자·무역수지 적자)로 인한 세계적인 달러화 약세 기조도 우리 원화의 가치상승을 부추기고 있다.

현재 원·달러 환율 하락은 지난 2002년 이후 지속된 경상수지 및 자본수지 흑자와 국제적인 달러약세 기조가 혼합돼 나타난 결과다. 이를 실물부문과 자본부문으로 분리해 살펴보면, 미래 성장잠재력과 관련된 중요한 사실을 발견할 수 있다.

최근 환율, 수출기업 감내하기 힘든 수준

즉 자본부문에서의 투기적 외환이동이 환율의 급격한 변동을 초래하면 실물부문의 경쟁력과 채산성이 악화되어 실물부문의 붕괴를 야기할 수도 있다는 점이다.

문제는 실물부문이 붕괴되면 쉽게 복원하기 힘들다는 것이다. 기업 하나가 탄생해 해외시장에서 경쟁할 수 있는 기업으로 성장하는 데는 5∼10년이 걸리는데 환율 때문에 이들이 무너진다면 국민경제 전반의 성장잠재력이 크게 훼손되는 것이다.

최근 930원대 환율 수준은 우리 수출기업들이 실로 감내하기 어려운 수준이다. 업종별·기업별로 차이는 있을 수 있지만 최근 나타나고 있는 기업 영업이익율의 하락과 수출 중소기업의 감소 등은 우려할 수준이다.

환율하락에도 무역수지가 크게 줄어들지 않고 있는 것은 △우리 산업의 환율 내성이 강해졌고 △해외시장수요가 계속 활황이며 △환율하락의 수출 감소 효과가 과거 3∼6개월에서 7∼11개월로 늘었기 때문이다. 그러나 고유가가 지속되면서 올 하반기 이후에는 무역수지 흑자폭도 크게 줄어들 것으로 예상된다.

외환 초과공급 완화·환리스크 관리능력 제고 필요

그럼 현재의 달러약세 상황을 타개하는 방법은 무엇일까?

단기적으로는 국제수지 흑자로 발생한 외환시장의 초과 공급 상황을 완화시키는 것이 우선이다. 외환시장 조기자유화, 원화의 국제화, 생산적 해외투자 확대, 금융기관·공기업 해외차입 자제, 외채조기 상환 등이 외환 수요 확대와 공급 감소에 도움이 될 것이다.

또 환변동보험 공급확대, 환율관련 정보제공 등을 통해 중소기업의 환리스크 관리 능력을 높여야 할 것이다.

환율은 심리적·투기적 요인이 많이 작용하는 만큼, 기업과 일반 국민 모두 환율상승 불안 심리를 안정시키는 것이 중요하다. 이와 함께 기업 경쟁력 제고, 수출상품 브랜드 강화, 잠재적 성장시장 진출확대, 지방중소기업의 수출참여 확대 등 수출경쟁력 확대 대책을 시행해 나갈 것이다.

냉정한 자세로 환율 대처해야

우리 수출기업들도 투기적 요인에 의한 환율변동에 지나치게 민감하게 반응하지 말고 냉철한 자세로 대응하며, 향후 중장기적으로 달러화 약세 기조에도 대비해야 한다.

정부와 기업, 그리고 국민 모두가 환율에 냉정하게 대처한면 지금의 위기는 우리경제에 새로운 기회로 전환될 것이다.